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中国股市中的散户怎样投资才能确保胜算?

来源:防爆对讲机,新余酒店,布兰克费恩,中国影视网,关于蛇的成语, 作者:本站 发布时间:2018-02-10
摘要: 中国股市中的散户怎样投资才能确保胜算?陈思进2月3日,《华尔街日报》以《中国股市的 灰犀牛 已经在蠢蠢欲动》为题目,对中国股市提出了警示。但我认为,首先,由于

中国股市中的散户怎样投资才能确保胜算?

陈思进

2月3日,《华尔街日报》以《中国股市的 灰犀牛 已经在蠢蠢欲动》为题目,对中国股市提出了警示。

但我认为,首先,由于中国经济的基本面没有改变,因此,中国股市的大方向也没有改变。

几个月之前,清华大学教授、原中国证监会副主席高西庆,在第三届中国并购基金年会上演讲时表示,中国的证券市场不管是监管者,还是老百姓,平均水平都大大高于其他国家。国外市场相对中国市场更可预测,中国投资者只能预测短期,一旦做短期的最大可能性就是赌博。

高西庆教授对中国股市的总结很有道理!

举美国为例。在美国,散户的确很少做短期,他们中的绝大多数人往往通过自己的退休金账户,比如401K买入基金,特别是指数基金,每月定期(一般是出薪日)买入,每年查看二三次,略微地做一次小调整即可,俗称 傻瓜 投资法。

而这些年来,大多数中国散户在股市的操作行为,犹如华尔街投行的交易员,大多不断采取低买高卖的方法。过去一年内,A股从3000点,先升至超过3400点(验证我在去年初的判断,中国股市在2017年下半年会有一个小阳春)。

然而,当股市到了3400点之际,市场的声音开始产生分歧,看多、看空的声音都有,争议比较多一时难以分解,使得A股略有回调。

去年下半年,在A股回调到3200至3340之间,反复上下多次之后,当再次突破3400点一路向上,到了新年伊始中国股市看好,截至2018年1月29日,上证综指在短短4周上涨了280点,达到3587点,为近两年的最高点。

不过,随后连续三天下跌,使得股市又回到了百姓、尤其是投资散户最为关心的财经话题之一。悲观情绪似乎再次降临中国股市。不过,对于情绪悲观的散户们,在此将提出一些具体的投资策略建议,以增加胜算的概率。

过去几年,中国股市曾经发生多次股灾,使好些散户损失惨重,除了宏观经济基本面、微观股市技术面的分析等问题,更主要的是操作方式有待商榷。

以宏观经济基本面来分析:

当下,中国最不缺的就是钱了,总存款额接近160多万亿,其中,央企拥有45万亿,老百姓的储蓄将近60多万亿。虽然中国经济发展速度相比前几年,稍微调低了一些,但依然是欧美的两、三倍以上。

与此同时,中国证监会对股市的监管力度,也比过去严厉,比如最近对 小燕子 的行政处罚及市场禁入,算是标志性的吧。

而从微观股市技术面来看:

在中国股市中,上市公司的质量也有很大的好转,整体的市盈率并不高,平均为23倍,沪深300是15.8倍,A股上证50板块市盈率甚至只有10倍左右,股市中的分红企业也越来越多,2017年的分红超过1万亿元。

然而,相比红火了9年的美国股市,从估值角度来看,A股龙头股的估值,其实已经远低于美国股市。美股的市盈率,已超过2007年金融危机之前,为历史第三高位,仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。

也就是说,中国股市目前的安全性远高于美国股市。比如,对比中国银行的市盈率和美国银行的市盈率,投资者可以明显地看出,中国银行要低得多。

总而言之,从长期来看,中国股市将会更健康发展。

不过,对于投资中国股市的百姓而言,操作方式更为重要。因为绝大多数的普通股民,依靠短线炒股别说发财,甚至连赚钱都很困难。即便在成熟的欧美股市中,短线炒股赚钱的比例都不超过10%:即70%亏钱,20%持平(持平其实也是亏,浪费了宝贵的时间、精力、以及本来存银行获得的利息),真正赚钱的投资者仅占10%。

而在中国这样的股市环境中,普通投资者尤其是散户,长期持有其实比欧美股市会更好。假如投资的时候用闲钱(那些资金是三、五年内都可以不用的)买入上证50指数,或者投资大蓝筹股,在每个行业中只选择头部两家,最好不要超过三家。

此外,之前似乎每次提到蓝筹股,好些散户都不以为然,认为股价上涨太慢了。如果持有这样的投资心态,恰恰是散户不断地在股市大跌之中损失惨重的重要原因之一。

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